【策略摘要】
逢低做多套保。港口方面，伊朗甲醇开工底部回升，但开工率绝对水平仍在低位，关注后续复工速率，1月伊朗装船量级仍低，2月进口到港预期历史低位，2月港口去库预期仍存，但关注下游MTO检修兑现进度，兴兴检修中，富德2月检修计划。内地方面，传统下游开工季节性回落，但内地工厂库存未有压力。
【核心观点】
【市场分析】
卓创甲醇开工率76.22%（+0.65%），西北开工率87.70%（0）。国内开工率小幅提升，山西焦化甲醇装置于1月19日重启，负荷情况待确认。
隆众西北库存19.09万吨（-1.2），西北待发订单量15.9万吨（+1）。传统下游开工率38.0%（+0.44%），甲醛24.7%（-3.04%），二甲醚6.2%（0），醋酸96.8%（+10.40%），MTBE54.7%（-0.70%）。
港口方面，外盘开工率因东南亚装置短期下降，美国OCI Beaumont 2#93近期甲醇装置停车检修中。伊朗Zagros PC目前一套甲醇装置运行负荷偏低，后期本套装置或将再度停车检修，另外一套装置停车检修中；伊朗Majan目前装置运行负荷不高；伊朗Di polymer arian、Bushehr、Sabalan PC、Di polymer arian目前装置停车检修中；印尼KM近期装置运行负荷不高；马石油2#170万吨以及Sarawak3#170万吨/年装置于1月10日计划外停车，初步预计7-10天，具体情况待跟踪。
卓创港口库存100.1万吨（-1.1），其中江苏56.1万吨（-0.5），浙江18.7万吨（+0.1）。预计2025年1月17日至2月2日中国进口船货到港量37.55万吨。
【策略】
逢低做多套保。
【风险】
原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动
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